首页 > 财经频道 > 正文

长江证券:地产股成长机会仍存

2019年06月24日 03:01
来源: 中国证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  2016年以来,房地产行业的波动逐步减弱,周期属性不断下降。而房地产行业被称为周期之母,2007年以来行业波动呈现了典型的周期性,上升、拐点、下降、触底,经典的3年周期理论深入人心。但从最近一轮周期来看,房地产行业的波动性却呈现逐步走弱的趋势。

  从行业层面来看,优秀房企的快速成长,一方面离不开房地产行业过去20年持续的市场扩容,另一方面也离不开领先的管理能力为其带来超过行业平均增速的表现。未来10年房地产行业需求保持平稳,因此龙头房企具备充足的发展空间。而房企在行业红利推动下快速发展,但不同时代阶段其获得超过行业平均水平增速的途径却各有不同,按时间先后来看分别为拿地能力、融资能力和周转能力。拿地端、融资端对头部企业的倾斜以及销售品牌优势的积累,将持续推动房地产行业的集中度提升。在此趋势下,中型企业规模冲动更强,快周转推动的高成长属性值得重视。

  往后看,政策端与流动性层面以稳为主,基本面预计受三、四线城市影响将逐步下行,但一、二线城市预计仍好于去年。2019年是贯彻长效机制持续推进的重要年份,“一城一策”有望长期落实。虽然部分城市的部分银行有上调按揭利率上浮比例,但预计在银行体系流动性较为宽裕的环境下,按揭贷款利率有望维持下行趋势。房企融资端维持紧平衡态势,并未出现明显宽松走势。受低库存环境影响,新开工与投资将保持韧性,后续增速预计稳中有降。

  有鉴于上述背景,后市房地产行业运行与龙头房企发展的波动性在减弱,稳定性逐步增强,建议投资者逐步由注重行业贝塔向注重个股阿尔法的投资框架进行切换。随着行业集中度不断提升以及房企预收款项的持续增长,龙头房企业绩有望持续增长,分红派息将更为稳定,建议重视当前时点地产龙头的配置价值。积极关注布局都市圈的成长性标的。此外在当前时间点,部分龙头房企也仍具有较好的配置价值。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF387)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
681人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
    金誉彩票注册