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机构调仓引发消费股熄火 A股回调是加仓好时机

2019年07月04日 06:21
来源: 投资快报

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  昨日,聚光灯集于一身的贵州茅台在破千元之后回调,五粮液泸州老窖等再创历史新高后跳水。业内人士表示,机构调仓导致了这次白马股的下跌,北向资金也出现逢高兑现,但消费股是养老品种,持有消费类龙头股可以抵御市场波动,获得长期的增值。

  消费股熄火 茅台跌破千元

  昨日三大股指全天震荡下行,午后白酒、消费股出现大跌,贵州茅台恒顺醋业顺鑫农业等前期创新高股纷纷出现大幅下挫。贵州茅台收跌3.42%,跌破1000元大关;五粮液下跌超3%。

  白马股缘何出现急剧调整?业内人士表示,白马股短期涨幅较大,机构持股比例较为集中,短期获利兑现压力较大,所以出现回调并不意外。在贵州茅台“聚光灯集于一身的时候”,我们也别忘了公司能引起大家的追捧,主要原因还是长期经营业绩好,给股东赚到了钱,并不是简单的股价在涨。需要注意的是,公司股价在经过今年上半年持续大涨之后,截至2019年7月3日收盘,公司的动态市盈率为27.6倍,市净率为10倍。

  这意味着什么?数据显示,公司近五年动态市盈率最高为40.9倍,市净率为11.7倍,出现在2018年1月12日。贵州茅台目前市净率已接近近五年的历史巅峰值,市盈率虽然没有攀升至近五年高点,但是也进入一个相对偏高的位置。

  “目前还不至于出现持续踩踏,估计机构调仓导致了这次白马股的下跌,我们自己也调了一点,但是不多。还是得等到三季度看估值切换情况,考虑明年的业绩和估值再作决定。”一位保险机构研究员表示,目前白马股估值确实偏贵,但暂时不会全面抛售,白马消费股的业绩持续性相对比较可靠。

  连续爆买后北向资金逢高兑现

  7月3日,北向资金全天净流出2.03亿元,其中沪股通净流入2.01亿元,深股通净流出4.04亿元。

  从北向资金的流向来看,北向资金7月3日继续抛售蓝筹股,其中五粮液遭北向资金逢高抛售,五粮液昨日收报123.91元,跌3.2%。

  《投资快报》记者从盘后数据看到,在沪深两市前十大活跃个股中,五粮液成交量最大,全天成交18.79亿元,买入6.19亿元,卖出12亿元。60,净流出6.41亿元。很明显可以看到,多只外资偏爱的白马股在7月3日都出现了净流出的情况。五粮液、中国平安海康威视净卖出额居前,分别为6.41亿元、4.09亿元、4.07亿元。贵州茅台、恒瑞医药伊利股份美的集团大消费白马股遭北向资金逢高兑现。

  刚刚过去的6月,北向资金累计净流入426亿元,结束连续两个月净流出,并创2019年2月以来新高,上半年累计净流入963.7亿元,其中1月、2月净流入均超600亿元。

  据广发证券研报,6月末北向资金持股规模前五行业分别为食品饮料、非银金融、家用电器、银行和医药生物。6月行业前五与5月基本一致,但非银超越家电上升一名。食品饮料持股规模仍然位居各行业第一,配置比例达20.78%,相比5月末上升约0.64个百分点。

  6月的前三周,北向资金连续净买入A股,而在6月的最后一周,北向资金小幅净流出25.85亿元。6月北向资金合计净买入426亿元,为历史第5大月度净买入额。虽然买入金额较大,但北向资金参与的热情却在降低,自3月以来北向资金买卖A股的成交量连续4个月下降,由3月成交11540亿元下降至6月的6983亿元,下降近40%。

  A股回调是加仓好时机 机构称消费股是养老品种

  虽然贵州茅台在股价破千元之后出现回调,五粮液、泸州老窖等股价再创历史新高后出现跳水,但依然有部分食品饮料股表现抢眼。昨日,加加食品道道全惠发股份等涨停,海欣食品佩蒂股份科迪乳业承德露露等个股大涨。

  消费股回调后能否继续走强?前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,消费是最有增长潜力、增速最稳定的行业。中国最大的优势就是拥有世界上最大的消费市场,持有消费类龙头股可以抵御市场波动,获得长期的增值。消费龙头股的持有者是不用关心市场波动的,可以拿着养老。

  受到白马股下跌的影响,昨日沪指报3015.26点,跌0.94%,深成指报9419.84点,跌1.32%;创指报1544.36点,跌1.67%。国泰君安认为,市场在连续上攻之后,成交量并未进一步放大,做多动能受到一定抑制。短期或有波动,不过无需担心,近期回调反而是较好的加仓时机。市场风险偏好回升,加上全球货币宽松预期进一步强化,大环境都有利于未来A股市场平稳向好。因此,建议逢低继续关注大金融、大消费和高科技龙头股。

  国盛证券指出,目前消息面保持平静,市场情绪在经过集中释放之后,也逐步恢复理性。市场也没有出现新的做多因素,因此基本面格局并未发生实质性变化,难以支撑A股产生突破性行情,大盘涨跌更多还是取决于主力资金的态度。后市能否继续上攻取决于增量资金入市的意愿及力度,这一点可以从量能及热点变化情况进行观察。

(文章来源:投资快报)

(责任编辑:DF387)

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